在银行业净息差承压、竞争加剧的背景下，中小银行纷纷寻求资本补充，以增强抗风险能力并拓展业务规模。近日，四川天府银行完成近50亿元的增资扩股，引入四川省属大型国有企业蜀道投资集团有限责任公司（以下简称“蜀道集团”）作为第一大股东。这一举措被市场视为天府银行改善资本状况、稳固经营基础的关键转折点。然而，资本扩充背后仍存在诸多挑战，包括业绩承压、不良资产处置压力以及上市之路的诸多不确定性。

资本补充：国资“输血”能否助力突围？

2024年8月，四川天府银行正式启动增资扩股进程，计划募集不超过50亿元资金。经过数月推进，该行于2025年1月完成增资，资本规模显著扩张。注册资本由10.01亿元增至18.78亿元，资本公积增加41.23亿元。国资股东持股比例 大幅提升至55.96%，其中蜀道集团持股23.35%，成为第一大股东，南充市国资企业持股比例也增至29.27%。

蜀道集团的入驻，被市场解读为对天府银行发展前景的认可，同时也为其带来更强的资金支持和资源整合能力。作为四川省属“世界500强”企业，蜀道集团在基建、交通、投资等领域具有深厚实力，其资本注入有望提升天府银行的市场竞争力，并为后续业务拓展提供保障。

然而，天府银行此次增资扩股的背后，是其资本充足率长期处于监管红线边缘的现实困境。数据显示，截至2024年9月末：资本充足率 10.72%（监管红线：10.5%），一级资本充足率 9.06%（监管红线：8.5%），核心一级资本充足率 7.99%（监管红线：7.5%）。

从2021年至2023年，天府银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率均呈下降趋势。2022年末，部分指标甚至未能达到监管要求。因此，通过增资“补血”成为其维持资本充足率、缓解资本压力的重要手段。

债权转让：不良资产仍是“隐患”

增资完成的同时，天府银行仍在进行不良资产处置，以优化资产结构、降低风险敞口。2025年1月13日，该行宣布将3.93亿元债权转让给中国长城资产管理股份有限公司四川省分公司。这笔债权涉及23名债务人及相关担保人，部分债务人已被列入失信被执行人名单，显示出其回收难度较大。

其中，单笔债权本金最高的上海荔源物资贸易有限公司贷款达1.5亿元，该公司早已被上海金融法院列入失信名单。此外，成都普菲特企业管理有限公司5000万元债权也面临执行困难，该公司已被吊销营业执照，相关案件涉及高额罚息、违约金及法律费用。

债权转让虽然可以在短期内减少不良贷款余额，改善资产质量，但并非完全规避风险的良策：1.转让价格可能低于账面价值，导致银行需要计提损失。2.前期信贷审批和风控管理存在漏洞，需要进一步加强内部风控体系建设。

截至2024年9月底，天府银行不良贷款余额为31.16亿元，不良贷款率2.14%，尽管有所下降，但仍高于行业平均水平。同时，该行关注类贷款余额同比增长75.08%，显示其潜在信贷风险依然较高。如何在未来控制不良生成、提升资产质量，将是其面临的重要挑战。

业绩承压：“增量不增效”困境待解

从盈利能力来看，天府银行近年来的业绩表现并不理想。2019年至2023年，净利润呈现波动下降趋势：2019年：14.61亿元，2020年：8.46亿元，2021年：8.64亿元，2022年：3.23亿元，2023年：4.26亿元。

2024年前三季度，该行营业收入继续下降，由上年同期的18.10亿元降至17.25亿元，净利润由3.80亿元降至3.44亿元。连续多个季度的业绩下滑表明，其传统盈利模式面临挑战。

具体分析来看，天府银行盈利能力下降的原因主要包括：1.净息差缩窄：行业竞争加剧，贷款利率下行，使银行息差收益受到冲击。2.营业收入连续下降：受经济环境影响，传统信贷业务增长乏力，难以带动整体营收增长。3.非标投资风险高：非标投资不良占比较高，抵债资产处置进度缓慢，进一步压缩盈利空间。

据业内人士分析认为，随着银行业进入存量竞争时代，天府银行若想提升盈利能力，必须加快业务模式转型，例如：提高金融科技投入，优化线上渠道，提高服务效率。拓展中间业务收入，减少对利差收益的依赖。发展财富管理、资产管理业务，增加非息收入来源。

上市进程：国资加持能否助力IPO？

自2010年起，天府银行便被列入四川省重点上市公司培养名单，多次表露上市意愿。然而，十余年来，IPO进程始终未能取得突破。

2019年，市场传言其已进入上市辅导阶段，但未有实质进展。2023年2月，被列入四川省上市后备企业名单，但年底又被移出。2024年，管理层再次表示将推动上市进程，但尚未进入证监会辅导名单。

尽管此次增资扩股优化了股权结构，提高了资本充足率，增强了抗风险能力，但仍然存在制约上市的核心问题：1.盈利能力不稳定：连续多年业绩下滑，缺乏稳定增长的盈利模式。2.资产质量待提升：不良贷款率高于行业均值，信贷风险管理仍需强化。3.资本补充需求高：即使完成增资，未来仍可能面临资本充足率压力。

未来，若天府银行希望顺利推进上市，必须在盈利模式、资产质量、资本结构等方面进行进一步优化。

四川天府银行的50亿元增资扩股，为其带来了新的资本支持，尤其是蜀道集团的入驻，增强了市场信心。然而，银行的经营挑战依然严峻，不良资产处置、盈利模式优化、上市进程推进等问题仍待解决。

在银行业整体面临转型的关键时期，天府银行能否借助资本补充和股东背景，实现经营模式的升级，并顺利迈向IPO之路，仍需市场进一步观察。